ベンチャーキャピタルをDAOとして運営する
DAOとしてベンチャーキャピタルを運営することは、従来の投資モデルを再定義し、資本配分とガバナンスの新たな形を提示します。このアプローチは、テクノロジー、経済学、そして法的視点を統合し、従来型のベンチャーキャピタルの制約を乗り越える可能性を秘めています。
透明性の向上
DAOはブロックチェーン上で運営されるため、資金の流れや投資判断のプロセスが公開され、全参加者がその情報にアクセス可能です。この透明性は、ステークホルダー間の信頼を向上させる重要な要素です。
分散型ガバナンス
投資判断は、DAOトークンを保有するコミュニティメンバーによる投票を通じて行われます。この分散型ガバナンスは、多様な視点を取り入れ、公正な意思決定を可能にします。
資本配分の効率化
DAOはスマートコントラクトを活用してプロセスを自動化するため、コスト削減と迅速な資本配分を実現します。これにより、スタートアップへの資金提供がスムーズに行われます。
法的・規制上の課題
分散型組織としてのDAOは、法的主体の定義や規制対応の確立が必要です。各国の法規制に準拠しつつ、グローバルな運営を行うためのフレームワークが求められます。
このように、DAOを通じたベンチャーキャピタル運営は、柔軟性と透明性を提供すると同時に、法規制やコミュニティの合意形成といった課題を伴います。しかし、このモデルは、持続可能で包括的な投資エコシステムの構築に寄与すると期待されています。
分散型ベンチャーキャピタル・Internet Computer Protocol (ICP)で始まったICVCとは？
Internet Computer Venture Capital (ICVC)は、Internet Computer Protocol (ICP)上でプロダクトを開発する優秀な創業者を支援する初期段階のベンチャーキャピタルファンドです。ICVCの主な目的は「死の谷」と呼ばれる期間を創業者が越えることを支援することです。
死の谷とは
死の谷とは、スタートアップが初期の操業を始めたものの、まだ収益を生む段階に至らない期間を指します。この期間中、スタートアップは市場を検証し、最小限の実用的な製品（MVP）のローンチを目指しますが、これには資本流出が伴います。一方で、この初期段階では製品を支援するための大規模な機関投資が少ないのが現状です。
ICPエコシステムでは、ハッカソンの賞金や開発者助成金、エンジェル投資家、FFF（Friends, Family, and Fools）による資金調達が、プロジェクトをスタートするための広範なサポートを提供します。しかし、フォローアップの資金調達やプロジェクトを成熟させるための専門的な支援を受けられるプロジェクトはごくわずかです。
Web3および、ICPエコシステム特有の課題
ICVCの調査によると、ICPエコシステムにおける創業者が直面する主な課題は以下の通りです：
高い研究開発コスト
ICP上で革新的なプロダクトを構築するためには、技術スタックに習熟するための時間とコストが必要です。また、そのための人材を引きつけ、維持することもコストがかかります。
新しい技術としてのICP
創業者は、ICPのメリットを投資家に説明し、ビジネスモデルの実現可能性を証明する必要があります。このプロセスには多くのリソースが消費され、投資家のプールを狭める原因となっています。
法的および規制上の課題
どの法域で運営するか、そして法的なコンプライアンスを満たすために必要なステップを理解することは困難であり、コストも高くなります。これらの法的複雑性は、ICP創業者に特有のストレスを与えます。
ICVCによる解決策
ICVCは、これらの課題に対応するための具体的なアプローチを提供しています：
技術的ネットワークの構築経験豊富な技術者ネットワークを構築し、学習の加速とコードデリバリーの迅速化を図ります。
資金提供スタートアップが研究開発コストを持続的に負担できるよう、必要な資本を提供します。
プレイブックの提供法的コンプライアンスの確立を含むビジネスに不可欠なプロセスを簡素化するためのプレイブックを提供します。これにより、創業者は収益を生む活動にリソースを集中できるようになります。
ICVC DAO Evaluator Rewards
ICVC DAOでは、投資プロセスへの積極的な参加を促進するために、Evaluatorに対する報酬体系を設けています。Evaluatorは、投資判断やデューデリジェンスに関わることで以下の報酬を受け取ることができます
Evaluatorの資格要件
ICVCトークンを保有していること
内部投票のすべてのステップに参加し、投票を行うこと
適切にリンクされたICVCニューロンを所有していること
報酬の分配
参加者の報酬：投資案件の利益が参加者に分配され、元本と優先リターンが最初に支払われます。
Evaluatorの報酬：優先リターンを超えた利益の20%がEvaluatorに分配されます。
ニューロンと報酬の関係Evaluatorのステータスは、ICVCニューロンに紐づけられており、報酬はニューロンの保有量に比例して分配されます。
この報酬体系により、Evaluatorは投資プロセスにおける客観的な評価を行い、DAO全体の意思決定を支援する役割を果たします。ICVC DAOは、投資の透明性を確保しつつ、参加者とEvaluatorの双方にとって魅力的なエコシステムを構築しています。
ICVC DAO 資金調達プロセス
ICVC DAOでは、資金を申請するプロセスが明確に定義されています。このプロセスは以下の3つのフェーズで構成されています。
提出フェーズ
申請者の役割
ビジネスモデル、チームダイナミクス、競争優位性などを示す概要を提出し、自社の競争力をアピールします。
Evaluatorの役割
提出された資料をレビューし、プロジェクトが次の評価フェーズに進むべきかどうかを投票で決定します。
費用
$ICVC 100
期間
投票期間は3～4日。
評価フェーズ
申請者の役割
プロジェクトのデータルームを提出し、Q&Aセッションを通じてEvaluatorに必要な情報を提供します。AMA（Ask Me Anything）セッションを公開形式で実施します。
Evaluatorの役割
13段階のデューデリジェンスプロセスを通じて、プロジェクトを1～10のスコアで評価します。評価は助言的なもので、進行に必要な最低スコアはありません。
期間
データ提出期間は最大14日、評価期間は最大26日。
完了フェーズ
申請者の役割
投資条件書をレビューし、合意します。
Evaluatorの役割
投資の最終レポートをレビューし、投資するかどうかを投票で決定します。
期間
投票期間は4日以上。
このプロセスにより、申請者は明確な基準に基づいた評価を受けることができ、Evaluatorは透明性のある環境で意思決定に参加することができます。
意思決定プロセスへの参加の方法・A Guide to Linking Neurons
ICVC DAOでEvaluatorとして活動するには、ニューロンを正しくリンクする必要があります。このセクションでは、その手順について説明します。
ニューロンのリンク要件
ICVCニューロンは、Evaluatorステータスを獲得するために内部のインターネットアイデンティティにリンクされている必要があります。
リンクされたニューロンは、投票プロセスに参加するために必要な条件を満たします。
リンク手順
ICVCニューロンをリンクするための専用ポータルにアクセスします。
ニューロンの詳細情報（IDや保有量）を入力し、インターネットアイデンティティに紐づけます。
リンクが成功すると、Evaluatorステータスが付与されます。
注意点
ニューロンは投資プロセス全体を通じてリンクされた状態でなければなりません。
投票やデューデリジェンスの各ステップに参加する際、Evaluatorステータスが必要です。
このリンクプロセスを完了することで、ICVC DAO内での報酬分配や投資プロセスへの参加資格を確保できます。リンクされたニューロンは、DAOの透明性と効率性を高める重要な役割を果たします。
参考
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